Bourse canadienne de produits dérivés*

Juste valeur de fin de mois

Lors du dernier jour ouvrable de chaque mois, la Bourse de Montréal fournit aux participants du marché la juste valeur de fin de mois pour les contrats à terme sur indices suivants :

SXF
Contrat à terme standard sur l'indice S&P/TSX 60
SXM
Contrat à terme mini sur l'indice S&P/TSX 60
SCF
Contrat à terme mini sur l'indice composé S&P/TSX
SXA
Contrat à terme sur l'indice aurifère global S&P/TSX
SXB
Contrat à terme sur l'indice plafonné de la finance S&P/TSX
SXH
Contrat à terme sur l'indice plafonné des services de technologies de l'information S&P/TSX
SXK
Contrat à terme sur l'indice composé S&P/TSX – Banques (secteur)
SXU
Contrat à terme sur l'indice plafonné des services aux collectivités S&P/TSX
SXY
Contrat à terme sur l'indice plafonné de l'énergie S&P/TSX

Méthode de calcul

Premier contrat du cycle trimestriel (front month)

Cours de fermeture au comptant de l'indice correspondant (divulgué par le TSX)
+ Moyenne des écarts correspondants sur la base1 fournis par les participants2

Juste valeur de fin de mois du contrat à terme sur indices correspondant

Prochains contrats du cycle trimestriel (back months)

Le service Opérations de marchés de la Bourse calcule la juste valeur théorique de chaque contrat à terme sur indices en utilisant la formule suivante :

F = S {1 + (r - Div) x (t / 365)}

Où :

F
est la valeur théorique du contrat à terme
S
est la valeur de fermeture de l'indice sous-jacent
r
est le taux d'actualisation correspondant (BAX 3-6-9-12 mois)
Div
est le rendement boursier de l'indice
t
est le nombre de jours à l'échéance
  1. L'écart sur la base se définit comme la différence entre le prix à terme et la valeur au comptant de l'indice.
  2. Le service Opérations de marchés de la Bourse sonde – de façon non officielle – les participants agréés canadiens sur indices et exige que chacun d'eux soumette leur écart sur la base. Une moyenne des écarts reçus est ajoutée par la suite à la valeur de fermeture au comptant de l'indice correspondant pour établir une juste valeur pour le contrat.