Juste valeur de fin de mois
Lors du dernier jour ouvrable de chaque mois, la Bourse de Montréal fournit aux participants du marché la juste valeur de fin de mois pour les contrats à terme sur indices suivants :
- SXF
- Contrat à terme standard sur l'indice S&P/TSX 60
- SXM
- Contrat à terme mini sur l'indice S&P/TSX 60
- SCF
- Contrat à terme mini sur l'indice composé S&P/TSX
- SXA
- Contrat à terme sur l'indice aurifère global S&P/TSX
- SXB
- Contrat à terme sur l'indice plafonné de la finance S&P/TSX
- SXH
- Contrat à terme sur l'indice plafonné des services de technologies de l'information S&P/TSX
- SXK
- Contrat à terme sur l'indice composé S&P/TSX – Banques (secteur)
- SXU
- Contrat à terme sur l'indice plafonné des services aux collectivités S&P/TSX
- SXY
- Contrat à terme sur l'indice plafonné de l'énergie S&P/TSX
Méthode de calcul
Premier contrat du cycle trimestriel (front month)
Cours de fermeture au comptant de l'indice correspondant (divulgué par le TSX)
+ Moyenne des écarts correspondants sur la base1 fournis par les participants2
Juste valeur de fin de mois du contrat à terme sur indices correspondant
Prochains contrats du cycle trimestriel (back months)
Le service Opérations de marchés de la Bourse calcule la juste valeur théorique de chaque contrat à terme sur indices en utilisant la formule suivante :
F = S {1 + (r - Div) x (t / 365)}
Où :
- F
- est la valeur théorique du contrat à terme
- S
- est la valeur de fermeture de l'indice sous-jacent
- r
- est le taux d'actualisation correspondant (BAX 3-6-9-12 mois)
- Div
- est le rendement boursier de l'indice
- t
- est le nombre de jours à l'échéance
- L'écart sur la base se définit comme la différence entre le prix à terme et la valeur au comptant de l'indice.
- Le service Opérations de marchés de la Bourse sonde – de façon non officielle – les participants agréés canadiens sur indices et exige que chacun d'eux soumette leur écart sur la base. Une moyenne des écarts reçus est ajoutée par la suite à la valeur de fermeture au comptant de l'indice correspondant pour établir une juste valeur pour le contrat.