英、汉对照术语检索(按英语字母顺序排列)

期权市场有其专用术语。当您和您的财务顾问、经纪人或代理交谈时,如果您不理解他们使用的词语或习语之处,应请他们解释。

A / B / C / E / I / L / M / N / O / P / S / T / V / W

术语
同意词及注释

A

American Option
美式期权
期权的持有者从购买期权之日起直到期权到期日(包括到期日)的任何时候都可履行合约。
Assignement
转让
当期权持有者履行期权时,即发生转让。期权的出售者接到履约的通知书,就必须履行出售的义务(如果是看涨期权)或按照规定的定约价买进(如果是看跌期权)股票。
At-the-money Option
平价期权
当期权的定约价等于股票价格时,就是平价期权。

B

Bear Spread
熊市套利
这种策略可以同时运用于看涨期权和看跌期权。无论是操作看涨期权还是看跌期权,都是用较高的定约价买进一手期权,用较低的定约价卖出一手期权;两手期权的到期日通常相同。
Break-Even Point
收支相抵点
使得投资者获得零利润的那个交易活动点。
Bull Spread
牛市套利>
您用较低的定约价买进一手期权,用较高的定约价卖出一手期权;两手期权的到期日通常相同。您可以利用看涨期权做,也可以利用看跌期权做。

C

Call
看涨期权
是一种期权合约,它给予持有者买进的权利,而出售者则必须在合约到期日之前的任何时间,用规定的定约价,承担出售数量规定之股票的义务。
Collar
连环策略
连环策略是指购买看跌期权的同时出售看涨期权,两类期权的到期时间一致。
Combination
组合
购买(或出售)同一支股票的看涨期权和看跌期权,但两类期权的到期月或定约价不同。
Covered Write
持保出售
如果看涨期权的出售者持有与他所出售或立权的每个合约之数量相等的底层证券,那么他就处于持保状况。

E

European Option
欧式期权
持有者只有在到期日才能履约的期权。
Expiry cycle
合约到期周期

短周期
三个紧跟期权原始登记日期的到期月。例如,2月2日登记的所有ABC期权都将置于2月、3月、4月的周期之下。

周期1
有四个到期月,两个是最靠近的月份,另两个从属于1月,4月,7月,10月的周期。

周期2
有四个到期月,两个是最靠近的月份,另两个从属于2月,5月,8月,11月的周期。

周期3
有四个到期月,两个是最靠近的月份,另两个从属于3月,6月,9月,12月的周期。

Expiry Date
合约到期日
期权不再存在的那一日。股票期权是在到期月的第三个星期五之后的那一个星期六中午到期的。
Ex-Dividend Date
除息日
股票持有人自那一天起无权领取即将到来的已公开宣布的红利,但将有权领取未来的红利。

I

In-the-money Option
溢价期权
当看涨期权的定约价低于股票价格时,或是当看跌期权的定约价高于股票价格时,即为溢价期权。
Intrinsic Value
内涵价值
是股票价和一项看涨期权的定约价之间,或一项看跌期权的定约价和股票价之间的正差(Positive difference)。就定义本身而言,内涵价值不是正的(positive)就是不存在。

L

Last Trading Day
最后交易日
期权停止交易的那一日;最后交易日是一个开市日,通常是到期月的第三个星期五下午的4:00(东部时间)。
Leverage
杠杆力
在不增加投资的情况下提高回报或价值的手段。优先购股权、认股权证及期权合约都可带来杠杆力,不需要使用借贷,却有可能为少量投资或不投资带来高回报。
Liquidating Operation
清算交易
卖出一手您原先买进的期权或买进一手您原先卖出的期权。

M

Margin Requirement
保证金额定
也叫持保。您必须在您的经纪人那里存放钱款或证券,这样,当您出售期权时,就能保证您有钱购买或交付股份。

N

Naked Write
裸立权
出售一手看涨期权(或看跌期权)或为其立权,却不持有承担买进义务所需的足够的底层证券或现金。

O

Open Interest
持仓量(也叫未平仓权益)
持仓量是一个重要的概念,但它对期权的价格并没有直接的影响。持仓量是某一支已知股票之尚未被履约或尚未被关盘的期权合约的数量。开盘交易可增加持仓量,清算交易则可减少持仓量。持仓量越大,市场上的流动资金就越多,因此,认购头寸和卖掉头寸也就更加容易。
Option Class
期权种类
同一种证券的所有期权合约(包括看涨期权和看跌期权)。
Option Premium
期权权利金
期权的价格。购买者向出售者支付权利金,以获得与期权合约关联的权利。
Option Series
期权系列
所有属于同一个种类的期权,其定约价和到期日均相同。
Option Type
期权类别
把期权合约分为看涨期权类或看跌期权类。
Out-of-the-money Option
蚀价期权
当看涨期权的定约价高于股票价格,或是当看跌期权的定约价低于股票价格时,即为蚀价期权。

P

Put
看跌期权
是一种期权合约,给予持有者卖出的权利,而出售者则必须在合约到期日之前,用规定的定约价,履行购买某个规定数量的股票之义务。

S

Straddle
多空套作
同时买进或卖出一手具有同样特点的看涨期权和看跌期权,两类期权的到期月和定约价相同。
Strangle
绞勒策略
购买(或出售)同一支股票的看涨期权或看跌期权,两类期权的到期月相同,但定约价不同。
Strike Price
定约价
定约价也可被称为履约价。定约价是期权的持有者买进(看涨期权)或卖出(看跌期权)底层股票的规定价格。

T

Time Value
时间价值
或称时间权利金,指期权合约到期之前所剩下那部分时间的权利金。时间价值相当于期权权利金与内在价值之差。时间价值一般是正的,但会随着时间的推移而非线性地(不按比例地)减少。
To exercise
履约
履约就是期权的持有者按照合约规定的条件,行使他买进(如果是看涨期权)或卖出(如果是看跌期权)之权利的过程。

V

Volatility
波动性
股票的波动性是通过股票回报的标准离差(the standard deviation)测量出来的。波动性是对股票价格的上升或下滑趋势的一种估计。

W

Writer
立权人
或叫出售者,是出售期权的人。