Maîtriser les actions de valeur et de croissance : stratégies sur options novatrices, pour investisseurs avisés

Comprendre ce qui distingue les actions de valeur des actions de croissance

Dans le monde dynamique des placements, deux termes ressortent souvent : actions de valeur et actions de croissance. Qu'est-ce que cela signifie pour votre portefeuille?

Les actions de valeur sont en quelque sorte de « bonnes trouvailles » sur le marché. Il s'agit d'actions sous-valorisées par rapport à leur valeur intrinsèque; de ce fait, elles comportent un potentiel de rendement intéressant. Imaginez que vous tombez sur une montre de luxe à bon prix dans un magasin bon marché. Peut-être voudrez-vous profiter d'une telle aubaine.

Pour leur part, les actions de croissance sont les actions d'entreprises ambitieuses, notamment des jeunes pousses. Ce sont souvent des sociétés de petite taille, œuvrant dans des secteurs naissants, qui présentent un potentiel d'expansion rapide. On peut les considérer comme des semis plantés dans un sol fertile : dans les bonnes conditions, il y a de fortes chances que ces entreprises deviennent des chênes majestueux.

Prenons par exemple un titre fictif, MapleCore Technologies, jeune pousse canadienne du domaine de l'intelligence artificielle – profil type d'une action de croissance. Voilà une entreprise qui s'aventure dans un domaine nouveau, qui présente un potentiel de croissance élevé mais aussi un profil de risque plus marqué.

À l'inverse, si l'on considère le titre NorthStar Energy, fictif lui aussi, qui est un fournisseur d'énergie bien établi, on est probablement en présence d'une action dite de valeur. Une telle entreprise mène des activités caractérisées par la constance et la fiabilité; elle peut aussi être sous-valorisée par le marché.

Bon nombre d'investisseurs visant une approche équilibrée pour leur portefeuille choisiront à la fois des actions de valeur et des actions de croissance. Le cours des actions de valeur est généralement moins volatil. Ce seront généralement « les navires les plus stables de votre flotte ». Ces titres versent souvent des dividendes constants et conservent un potentiel de croissance à long terme.

L'évolution des titres de croissance peut toutefois s'assimiler à un tour de montagnes russes. L'entreprise hypothétique MapleCore Technologies pourrait par exemple être confrontée à des défis tels qu'une concurrence intense, dans le marché de l'intelligence artificielle, ou à la nécessité d'innover constamment afin de demeurer pertinente. Mais qui dit risque élevé dit potentiel de rendement élevé.

Mentionnons qu'aucun critère précis ne permet de distinguer à coup sûr les titres de croissance des titres de valeur. Certains titres présentent des caractéristiques des deux types. Les investisseurs doivent évaluer chaque titre avec soin pour déterminer s'il s'inscrit dans leur stratégie de placement.

Comprendre le coefficient bêta : le facteur volatilité

Lorsqu'il est question d'actions de valeur et d'actions de croissance, il importe de comprendre la notion de bêta. Le bêta est une mesure de la volatilité des actions d'une entreprise, comparativement à l'ensemble du marché. On pourrait dire que c'est un « trait de personnalité » du titre, face aux mouvements des marchés.

Actions à faible bêta : des acteurs solides

Les actions présentant un coefficient bêta de moins de 1,0 sont considérées comme des actions à faible bêta. Celles-ci sont généralement moins volatiles que l'ensemble du marché. Par exemple, notre entreprise fictive NorthStar Energy pourrait avoir un bêta de 0,8. Cela signifie que si l'indice composé S&P/TSX grimpe ou recule de 5 %, on peut s'attendre à ce que NorthStar Energy fluctue de 4 %, à la hausse ou à la baisse.

Les actions à faible bêta sont souvent assimilées aux actions de valeur. Généralement, il s'agit d'entreprises bien établies et actives dans des secteurs stables; leurs actions sont de ce fait moins susceptibles de subir de fortes fluctuations en bourse.

Actions à bêta élevé : une aventure mouvementée

À l'inverse, les actions présentant un coefficient bêta de plus de 1,0 sont considérées comme des actions à bêta élevé. Celles-ci sont généralement plus volatiles que l'ensemble du marché. Notre entreprise fictive MapleCore Technologies pourrait avoir un bêta de 1,5. Si le marché grimpe ou recule de 5 %, on peut donc s'attendre à ce que MapleCore Technologies grimpe ou recule de 7,5 %.

On associe souvent les actions à bêta élevé aux actions de croissance. Il s'agit la plupart du temps de sociétés présentes dans des secteurs dynamiques et en plein essor – où à la fois les risques et le potentiel de gain en bourse sont amplifiés.

Savoir tirer parti du bêta dans une stratégie sur options

Bien comprendre le bêta peut grandement aider à élaborer une stratégie de placement misant sur les options.

1. Actions à bêta élevé : Envisagez de recourir à des options d'achat couvertes. Une telle stratégie peut aider à atténuer une partie de la volatilité inhérente. Par exemple, si vous détenez des actions de MapleCore Technologies, la vente d'options d'achat couvertes peut procurer une certaine protection contre les baisses et générer un revenu, ce qui contrebalancerait une partie de la volatilité boursière de ce titre.
2. Actions à faible bêta : L'achat d'options d'achat peut se révéler une stratégie efficace. Une telle stratégie vous permet de tirer parti, potentiellement, d'une hausse inattendue du cours de l'action, tout en limitant le risque de baisse au montant de la prime payée pour l'option.
3. Équilibrage du portefeuille : Le recours aux options sur une combinaison d'actions à bêta élevé et d'actions à faible bêta permet de se constituer un portefeuille équilibré qui sera en phase avec votre tolérance au risque et vos objectifs de placement.

Rappelez-vous : même si la prise en compte du bêta est un outil pratique, celui-ci se fonde sur des données historiques et ne permet pas de prédire le rendement futur. Il faut toujours considérer d'autres facteurs et effectuer des recherches approfondies avant de prendre une décision de placement.

Adapter une stratégie de placement au moyen d'options

Voyons maintenant comment les options peuvent ajouter une nouvelle dimension à votre stratégie de placement, que vous préfériez les actions de valeur ou les actions de croissance, ou un mélange des deux types.

Techniques poussées : options d'achat couvertes et achat d'options d'achat

Une stratégie populaire consiste à utiliser des options d'achat couvertes. Imaginez que vous détenez des actions de CanadianRoots Retail, une chaîne fictive de magasins de vente au détail bien établie. En vendant des options d'achat sur vos actions, vous vous trouvez essentiellement à offrir à quelqu'un d'autre le droit d'acheter vos actions à un prix déterminé. Une telle stratégie permet de vous procurer un revenu additionnel et vous offre une certaine protection contre les ressacs du marché.

Pour les personnes qui misent sur un potentiel de croissance élevée, l'achat d'options d'achat peut être une stratégie intéressante. Supposons que vous êtes optimiste face à l'évolution du cours des actions de FuturePharm Biotech, une compagnie pharmaceutique fictive qui a le vent dans les voiles. Au lieu d'acheter de ses actions comme telles, vous pourriez acheter des options d'achat. Ainsi, vous obtenez le droit d'acheter des actions de cette entreprise à un prix déterminé, d'ici à une date d'échéance donnée, ce qui pourrait amplifier vos gains si ce titre bondit en bourse.

Maximiser les rendements : stratégies sur options à l'intention des investisseurs axés sur la valeur

Les investisseurs axés sur les actions de valeur, toujours à l'affût de bonnes affaires, peuvent quant à eux utiliser les options pour accroître encore un peu leurs gains. Reprenons l'exemple de la société fictive NorthStar Energy. Si vous croyez que l'action est sous-valorisée, à 54 $, et qu'elle vaut plutôt 60 $, vous avez décidément des options (jeu de mots voulu!) :

1. Approche classique : Acheter 100 actions pour 5 400 $ et viser un profit de 600 $ lorsque le cours aura atteint le cours cible que vous vous êtes fixé.
2. Approche mettant à contribution les options : Vous achetez une option d'achat au prix de levée de 54 $. Cela vous donne une exposition similaire au potentiel de hausse, mais à une fraction du coût; ce faisant, vous libérez du capital pour d'autres placements.

Déterminez vos besoins : adaptez votre stratégie

Rappelez-vous : il n'y a pas de solution universelle en matière de placement. Autant les actions de valeur que les actions de croissance ont leur place dans un portefeuille; tout dépend de vos objectifs, de votre tolérance au risque et de votre horizon de placement. L'essentiel, c'est de comprendre les différences entre les deux types d'actions et la façon dont elles s'intégreront au mieux dans votre planification financière.

Une fois vos objectifs de placement définis, voyez en quoi les options peuvent contribuer à l'atteinte de ces objectifs. Que ce soit pour générer des revenus, gérer le risque ou maximiser les rendements potentiels, les options constituent des options bien souples pour étoffer votre stratégie de placement.

En conclusion, en alliant une solide compréhension de ce que sont les actions de valeur et les actions de croissance à une utilisation stratégique des options, vous pouvez élaborer votre propre méthode d'investissement pour qu'elle soit robuste et adaptable. Tout se résume à la capacité de trouver le juste équilibre qui convient à votre situation et à celle d'exploiter les outils à votre disposition pour naviguer dans le monde palpitant des marchés boursiers.

Avertissement :

Les stratégies décrites dans le présent article ne sont présentées qu'à des fins d'information et de formation. Elles ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations d'acheter ou de vendre quelque valeur mobilière que ce soit. Comme toujours, avant de mettre en œuvre des stratégies sur options, assurez-vous d'être à l'aise avec les scénarios proposés et d'être prêt à en assumer tous les risques.

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