Créer un portefeuille d’options sur CCAÉ selon différents objectifs de placement

Les options sur certificats canadiens d'actions étrangères (CCAÉ) transforment la façon dont les investisseurs canadiens peuvent obtenir une exposition aux actions américaines. Ces produits dérivés libellés en dollars canadiens permettent aux investisseurs de négocier des options offrant une exposition à des sociétés américaines de premier ordre, tout en éliminant les conversions de devises et en atténuant le risque de change. De plus en plus d'investisseurs découvrent ces outils, et bon nombre d'entre eux ne se limitent plus à des opérations individuelles et les utilisent pour créer des portefeuilles complets en fonction d'objectifs financiers précis, comme la génération de revenus, la croissance ou la protection des placements existants.

Dans le quatrième volet de notre série en cinq parties, nous voyons comment les investisseurs peuvent constituer des portefeuilles d'options sur CCAÉ personnalisés qui soutiennent divers objectifs, en recourant à des stratégies sur options familières adaptées à la structure unique des certificats canadiens d'actions étrangères. À la suite de notre analyse des principes fondamentaux des options sur CCAÉ, de leur prix et de leurs caractéristiques et de leur comparaison aux options américaines traditionnelles, nous examinons maintenant la façon dont les investisseurs peuvent constituer des portefeuilles complets adaptés à leurs objectifs de placement.

Termes clés à connaître

• Certificat canadien d'actions étrangères (CCAÉ) : Titre libellé en dollars canadiens attestant la propriété d'une fraction d'action américaine.
• Prime : Le montant payé lorsque l'on achète une option, ou le montant reçu lorsqu'on en vend une.
• Prix de levée : Le prix auquel l'option peut être exercée.
• Valeur intrinsèque : La différence entre le cours actuel et le prix de levée (pour les options en jeu).

Stratégies de génération de revenus : les options d'achat couvertes

Objectif : Générer un revenu stable à partir des CCAÉ détenus grâce aux primes des options.

Stratégie : Options d'achat couvertes – consiste à vendre des options d'achat sur un CCAÉ déjà détenu.

Fonctionnement

Vous touchez une prime en vendant une option d'achat sur un CCAÉ que vous détenez. Si le cours du CCAÉ reste inférieur au prix de levée, l'option expire sans valeur, et vous conservez à la fois le CCAÉ et la prime. Si le cours du CCAÉ dépasse le prix de levée, l'option pourrait être levée : vous devrez alors vendre vos CCAÉ, mais vous conserverez la prime et réaliserez des gains jusqu'à concurrence du prix de levée.

Exemple

Un investisseur détient 100 CCAÉ de RedSole Technologies, une société technologique fictive, et leur cours est de 30 $ CA. Il vend une option d'achat assortie d'un prix de levée de 32 $ et reçoit une prime de 1,50 $ par CCAÉ.

Scénario 1 : Si le cours de clôture du CCAÉ est inférieur à 32 $, l'option expire sans valeur, et l'investisseur conserve la prime.

Scénario 2 : Si le cours de clôture du CCAÉ est supérieur à 32 $, les actions sont vendues au prix de 32 $, et l'investisseur touche 2 $ grâce à la plus-value en capital, en plus de la prime de 1,50 $.

Considérations essentielles

• Liquidité : Vérifiez les volumes de négociation et les écarts acheteur-vendeur avant d'établir une position.
• Taille des positions : Commencez par des positions plus petites pour vous faire la main.
• Gestion du risque : Établissez des points de sortie clairs, tant pour les profits que pour les pertes.

Avantages des options sur CCAÉ

Les exigences moins élevées en matière de capital et le fait que les contrats sont libellés en dollars canadiens rendent les options d'achat couvertes particulièrement attrayantes pour les investisseurs individuels, qui peuvent améliorer leur rendement sans effectuer d'importants investissements initiaux.

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Stratégies de croissance : options d'achat en position acheteur et écarts sur options d'achat

Objectif : Profiter du potentiel de hausse des sociétés américaines à forte croissance tout en limitant le risque de perte en cas de baisse.

Stratégies

1. Options d'achat en position acheteur – consiste à acheter une option d'achat pour profiter de la hausse du cours.
2. Écarts sur options d'achat – consiste à acheter une option d'achat et à vendre une autre option d'achat assortie d'un prix de levée plus élevé afin de réduire le coût net de la prime.

Guides essentiels

• Guide stratégique sur la position acheteur sur options d'achat (PDF) – Maîtrisez les notions de base de la négociation directionnelle d'options.
• Guide sur l'écart haussier sur options d'achat (écart débiteur sur options d'achat) (PDF) – Apprenez à trouver le juste équilibre entre le coût et le rendement potentiel.

Exemple d'option d'achat en position acheteur

Un investisseur s'attend à ce que le cours du CCAÉ de RiseAI (une société fictive d'intelligence artificielle) augmente par rapport à son cours actuel de 20 $. Il achète une option d'achat assortie d'un prix de levée de 22 $, qu'il paie 1 $.

Si le cours du CCAÉ de RiseAI augmente à 26 $, l'option aura une valeur intrinsèque de 4 $ (26 $ – 22 $), ce qui constitue un solide rendement obtenu par effet de levier sur la prime de 1 $.

Si le cours du CCAÉ n'augmente pas, la perte maximale de l'investisseur se limite à la prime de 1 $.

Exemple d'écart sur options d'achat

Achat d'une option d'achat assortie d'un prix de levée de 22 $ au prix de 1 $, et vente d'une option d'achat assortie d'un prix de levée de 26 $ au prix de 0,30 $. Coût net : 0,70 $.

Si le cours du CCAÉ augmente à 26 $ ou plus, l'écart aura une valeur de 4,00 $ (gain maximal), ce qui constitue un important rendement pour le capital investi.

Considérations essentielles

• Érosion de la valeur temps : Les options perdent de la valeur à mesure que l'échéance approche.
• Incidence de la volatilité : La volatilité accrue fait augmenter la prime de l'option.
• Analyse du seuil de rentabilité : Il faut calculer le cours nécessaire pour réaliser un profit après déduction du coût de la prime.

Avantages des options sur CCAÉ

Le coût d'une option sur CCAÉ est de loin inférieur à celui des équivalents américains, ce qui permet aux négociateurs individuels de mettre en œuvre des stratégies de croissance pour une fraction du capital requis, tout en bénéficiant de la transparence associée au dollar canadien.

Guides essentiels

• Guide stratégique sur la position acheteur sur options d'achat (PDF) – Maîtrisez les notions de base de la négociation directionnelle d'options.
• Guide sur l'écart haussier sur options d'achat (écart débiteur sur options d'achat) (PDF) – Apprenez à trouver le juste équilibre entre le coût et le rendement potentiel.

Stratégies de protection : options de vente de protection et tunnels

Objectif :  Limiter le risque de perte en cas de baisse du cours des CCAÉ détenus sans liquider complètement les positions.

Stratégies

1. Option de vente de protection – consiste à acheter une option de vente pour se couvrir contre la baisse du cours d'un CCAÉ détenu.

2. Tunnel – consiste à combiner une option de vente de protection et une option d'achat couverte pour réduire le coût de couverture.

Exemple d'achat d'une option de vente de protection

Un investisseur détient 100 CCAÉ de CleanFusion Energy, une société fictive d'énergie renouvelable, qui se négocient actuellement à 35 $. Pour se protéger contre un repli, il achète une option de vente assortie d'un prix de levée de 32 $ au prix de 1 $.

Scénario 1 : Si le cours du CCAÉ chute à 28 $, la valeur intrinsèque de l'option de vente augmente de 4 $, ce qui compense la baisse de valeur du placement.

Scénario 2 : Si le cours du CCAÉ augmente, l'investisseur perd la prime de 1 $, mais bénéficie de l'appréciation de l'actif.

Exemple de tunnel

• Achat d'une option de vente assortie d'un prix de levée de 32 $ (coût de 1 $)
• Vente d'une option d'achat assortie d'un prix de levée de 38 $ (profit de 1,20 $)
• Crédit net : 0,20 $

Cette stratégie offre une protection contre les baisses sous la barre de 32 $ tout en plafonnant le potentiel de gain au cours de 38 $, et produit un profit net.

Considérations essentielles

• Coût et protection : Trouver un juste équilibre entre le niveau de protection et le coût de la prime.
• Contrôle régulier : Surveiller l'efficacité de la couverture à mesure que la conjoncture du marché évolue.
• Report de position : Envisager le report des options pour maintenir la protection.

Avantages des options sur CCAÉ

Les faibles primes d'options rendent la protection plus abordable. En particulier, les tunnels constituent une stratégie de couverture à faible coût idéale pour les secteurs américains volatils comme ceux des technologies ou de l'énergie propre, qui sont maintenant accessibles en dollars canadiens.

Guides sur les stratégies de protection

• Guide sur les options de vente de protection (PDF) – Apprenez à protéger votre portefeuille contre les risques de perte en cas de baisse.
• Guide sur la stratégie de protection du tunnel (PDF) – Découvrez comment couvrir des positions de façon économique.

La diversification grâce aux options sur CCAÉ

Objectif : Répartir le risque d'investissement et éviter de trop miser sur une société, un secteur ou une stratégie.

Importance de la diversification

Un portefeuille diversifié permet de régulariser les rendements en réduisant l'exposition à la performance d'un seul actif. Les options sur CCAÉ offrent plusieurs façons d'assurer une diversification, en combinant différents secteurs, différents horizons temporels et différentes stratégies de négociation.

Assurer la diversification au moyen des options sur CCAÉ

Misez sur plusieurs secteurs

• Utilisez les options sur CCAÉ de sociétés de différents secteurs comme les technologies, les soins de santé, l'énergie et les biens de consommation, afin de réduire le risque propre à un secteur donné.

Adoptez plusieurs stratégies

• Combinez les stratégies de génération de revenus (comme les options d'achat couvertes), les stratégies de croissance (comme les options d'achat en position acheteur ou les écarts sur options d'achat) et les stratégies de protection (comme les options de vente ou les tunnels). Vous pouvez ainsi trouver un juste équilibre entre les gains potentiels et la protection contre les baisses.
• Choisissez les stratégies en fonction des perspectives du marché.

Intégrez différents horizons temporels

• Combinez les options à court et à long terme selon votre perspective sur l'évolution du marché. Les options à court terme peuvent réagir rapidement aux nouvelles, tandis que les options à long terme vous donnent plus de temps pour mettre en œuvre votre stratégie.

Prévoyez toutes les conjonctures du marché

• Utilisez des options qui sont avantageuses dans divers scénarios – marchés haussiers ou baissiers, marchés qui font du surplace – afin d'être bien préparé, peu importe les mouvements du marché.

Principaux avantages de la diversification grâce aux options sur CCAÉ

• Comme les exigences en matière de capital sont moins élevées, vous pouvez créer des portefeuilles à stratégies multiples même avec un investissement modeste.
• La négociation en dollars canadiens élimine la conversion de devises.
• La couverture de change intégrée garantit que toutes les stratégies demeurent axées sur les données fondamentales des sociétés plutôt que d'être soumises aux fluctuations du taux de change.

Que vous visiez un revenu stable, la croissance de votre capital ou une protection contre les baisses, un portefeuille diversifié d'options sur CCAÉ vous aidera à gérer le risque tout en maintenant une approche de placement flexible et accessible.

Les options sur CCAÉ pour créer des portefeuilles axés sur un objectif

Les options sur CCAÉ permettent aux investisseurs individuels canadiens d'exécuter des stratégies sophistiquées, de générer des revenus, de viser la croissance, de couvrir les risques et de bâtir des portefeuilles diversifiés avec plus de clarté et plus de contrôle. Que vous soyez un négociateur expérimenté ou que vous vous intéressiez aux options pour la première fois, ces instruments libellés en dollars canadiens offrent des solutions adaptées à vos objectifs financiers, tout en demeurant accessibles et économiques.

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