Zoom sur les occasions offertes par les écarts de swap et de risque de crédit
D'importants changements survenus au cours des dernières années pourraient transformer la dynamique des écarts de swap au Canada. Premièrement, en raison de la hausse des taux d'intérêt observée depuis 2021, les écarts sont entrés dans une nouvelle « normalité ». Deuxièmement, les opérations sur écarts de swap sont devenues plus simples que jamais grâce aux changements apportés aux modalités standard des swaps canadiens. Troisièmement, l'essor des contrats à terme liquides pourrait changer la donne en matière d'écarts. Enfin, la saisonnalité des prêts hypothécaires en 2024 soulève quelques doutes, mais pourrait donner lieu à des occasions de négociation plus tard cette année. Dans le présent article, nous examinerons chaque hypothèse à tour de rôle, mais tout d'abord, nous ferons brièvement le point sur l'évolution du prix des écarts ces dernières années.
