Les options sur CCAÉ par rapport aux options sur actions américaines : tirer parti de leurs avantages pour les investisseurs individuels canadiens

Pour les investisseurs canadiens, la négociation sur options américaines implique souvent une érosion des gains en raison des frais de change et des exigences de placement initiales élevées en dollars américains. Pourtant, comme les géants technologiques américains comme Nvidia et Google continuent de dominer le marché, il n'est plus possible de rester sur la touche. C'est là que les options sur CCAÉ entrent en jeu.

Dans ce troisième volet d'une série de cinq articles, nous examinons comment ces instruments novateurs offrent des avantages pratiques par rapport à la négociation sur options américaines, qu'il s'agisse de l'élimination des soucis liés au change, de l'abaissement des barrières à l'entrée pour les investisseurs individuels ou de la création de nouvelles occasions pour les investisseurs canadiens grâce à la négociation en dollars canadiens.

Dans nos articles précédents, nous avons analysé les caractéristiques fondamentales des certificats canadiens d'actions étrangères (CCAÉ) et des options sur CCAÉ ainsi que du fonctionnement des options sur CCAÉ, en soulignant leur capacité à offrir aux investisseurs canadiens un accès aux actions américaines à faible coût et assorti d'une couverture de change.

Principaux avantages des options sur CCAÉ

Gestion des devises et des opérations de change

Habituellement, les investisseurs canadiens qui cherchent à investir dans des actions et des options sur actions américaines font face à deux inconvénients importants : les frais de conversion de devises et l'exposition aux fluctuations des taux de change, qui peuvent éroder les rendements et compliquer les stratégies de placement. Chaque opération sur actions américaines exige que les investisseurs canadiens convertissent les dollars canadiens en dollars américains ($ US), ce qui se traduit par des frais de change qui réduisent les gains potentiels. De plus, les fluctuations des taux de change ajoutent une couche d'incertitude au calcul des rendements attendus.

Les CCAÉ et les options connexes sont libellés et réglés entièrement en dollars canadiens, ce qui élimine la complexité liée aux devises. Cette structure offre plusieurs avantages clés :

• Élimination des frais de change

• Accès direct aux actions américaines en dollars canadiens
• Élimination des frais de change

• Protection contre les fluctuations du taux de change

• Ajustements quotidiens automatiques de la couverture de change
• Élimination de l'incertitude liée aux fluctuations du taux de change
• Les gains et les pertes demeurent en dollars canadiens
• Vision claire du rendement réel des placements

• Processus de négociation simplifié

• Exécution harmonieuse des opérations sur options en dollars canadiens
• Élimination de la complexité liée aux opérations transfrontalières
• Maintien de l'exposition aux grandes sociétés américaines

Cette approche exhaustive de gestion des devises et des opérations de change permet aux investisseurs canadiens de mettre en œuvre des stratégies sur options perfectionnées de manière efficace.

Avantages de la participation fractionnaire

Les actions américaines à prix élevé constituent souvent un obstacle initial pour les investisseurs canadiens. Les CCAÉ s'attaquent à ce problème au moyen de la participation fractionnaire, qui permet aux investisseurs d'être exposés à une partie de ces actions de premier ordre plutôt que de devoir investir dans des actions entières. Cette structure – comparable à l'achat d'une pointe de pizza plutôt que de la pizza entière – rend l'exposition aux actions américaines plus accessible à un prix plus bas.

Ce modèle de participation fractionnaire s'applique naturellement aux opérations sur options. Bien que les contrats traditionnels d'options sur actions américaines représentent 100 actions entières, les contrats d'options sur CCAÉ représentent 100 parts de CCAÉ. Ces 100 parts de CCAÉ correspondent à une fraction des 100 actions entières des contrats d'options américaines, ce qui réduit considérablement le capital requis pour les stratégies d'options. Les avantages comprennent ce qui suit :

Réduction des besoins en capital

• Avec un capital réduit, exposition à des fractions d'actions américaines entières
• Accès à des actions américaines de premier ordre à des prix plus abordables

Diversification accrue du portefeuille

• Répartition des placements entre plusieurs actions américaines à forte croissance
• Construction d'un portefeuille d'options plus diversifié

Meilleure souplesse dans les stratégies d'options

• Expérimentation de différentes stratégies sur options, comme les options d'achat couvertes ou les options de vente de protection, avec moins de capital.

Structure de primes à faible coût : réduction des primes des options sur CCAÉ par rapport aux options sur actions américaines

Les primes des options sont directement liées au cours de l'actif sous-jacent. Comme les CCAÉ ne représentent qu'une fraction des actions américaines sous-jacentes, les primes des options sur CCAÉ sont proportionnellement inférieures, tout en offrant une exposition semblable au marché. Examinons cet exemple pratique portant sur TechNova, une société fictive de pointe en intelligence artificielle :

• Une option sur actions américaines de TechNova (100 actions) donne lieu à une prime plus élevée, compte tenu du cours de l'action entière de plus de 240 $ US (valeur nominale de 24 000 $ US);
• Une option sur CCAÉ de TechNova (100 parts de CCAÉ), évaluée à sa valeur sous-jacente de CCAÉ de 32 $ CA, se traduit par une prime plus faible (valeur nominale de 3 200 $ CA).

Cet écart important dans les valeurs nominales se traduit par des coûts plus faibles pour les options sur CCAÉ, qui offrent une exposition comparable à une fraction du coût.

La faiblesse de leur coût rend les stratégies sur options accessibles aux investisseurs individuels. La diminution des besoins en capital permet aux investisseurs de négocier des options à moindre risque de perte en cas de baisse, tout en conservant un meilleur contrôle sur leur capital.

Accès convivial aux marchés des options pour les particuliers

Les options sur CCAÉ sont conçues en tenant compte des investisseurs individuels, ce qui rend plus accessibles les anciennes stratégies de négociation complexes et coûteuses. Voici pourquoi les options sur CCAÉ sont particulièrement conviviales pour les investisseurs individuels :

• réduction des besoins en capital – L'exposition fractionnée permet la négociation d'options avec des placements moins importants;
• taille souple des positions – Les particuliers peuvent mieux harmoniser leurs stratégies avec les capitaux disponibles;
• gestion de l'exposition à la volatilité – Les négociateurs d'options peuvent obtenir une exposition aux actions à volatilité élevée au moyen d'options sur CCAÉ, tout en limitant le risque absolu en dollars;
• expansion stratégique – Les investisseurs peuvent accroître graduellement leur exposition;
• négociation libellée en dollars canadiens – Élimine les fluctuations de change, ce qui rend les négociations plus prévisibles.

Gestion du risque accessible

La négociation d'options est largement utilisée comme outil de gestion du risque, ce qui permet aux investisseurs de se protéger contre les replis des marchés ou de générer un revenu au moyen de stratégies comme les options d'achat couvertes. Toutefois, le coût élevé des options d'achat d'actions américaines a limité leur utilisation par les investisseurs individuels canadiens.

Les options sur CCAÉ rendent la gestion du risque plus abordable grâce à :

• des stratégies de protection – achat d'options de vente de protection sur des actions américaines à prix élevé à une fraction du coût;
• la production de revenu – vente d'options d'achat couvertes avec des besoins en capital moins élevés;
• la souplesse de la stratégie – utilisation des écarts (différence entre des prix, des taux ou des rendements) avec des exigences réduites en matière de marge, ce qui rend les stratégies complexes plus accessibles.

Parcourez nos stratégies d'écart, groupées de façon pratique par perspectives de marché, pour trouver des options qui correspondent à votre perspective.

Grâce aux options sur CCAÉ, les investisseurs peuvent gérer efficacement le risque de portefeuille tout en conservant une exposition aux grandes sociétés américaines.

Évolution du marché des options sur CCAÉ et perspectives

Les CCAÉ et leurs options continuent de gagner en popularité auprès des investisseurs canadiens qui recherchent une exposition aux marchés mondiaux. Cet élan reflète les changements plus importants qui touchent les investissements individuels, facilités par l'intérêt croissant et l'expansion des ressources de formation, comme Options-Ed, notre carrefour de formation sur la négociation d'options. Grâce à ces instruments, les investisseurs peuvent gérer le risque, négocier des actions à forte croissance et explorer des stratégies de production de revenu.

La liquidité croissante des options sur CCAÉ, soutenues par les plateformes de négociation et les courtiers en ligne, témoigne de leur rôle émergent dans la démocratisation de l'accès aux marchés américains. À mesure que la liquidité continuera de s'améliorer, le resserrement des écarts acheteur-vendeur améliorera davantage l'efficacité des négociations.

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