Les rouages de la négociation sur l'écart de rendement

Dans cette édition, nous nous intéressons aux écarts intermarchandises visant les contrats à terme sur obligations du gouvernement du Canada, qui viennent d'être intégrés à Bloomberg. L'article offre un aperçu des conventions de cotation qui permettra aux investisseurs de mieux saisir les normes de cotation dans le cadre de la négociation d'écarts sur la courbe et facilitera l'exécution efficiente de ces stratégies d'écart très populaires.

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  • 13 février 2024
    Les gestionnaires de fonds de titres à revenu fixe se classent généralement en deux catégories : ceux qui prennent en compte les perspectives macroéconomiques (le portrait d’ensemble) et ceux qui, avec minutie, misent sur des opérations fondées sur la valeur relative. Heureusement, les différentes conjonctures offrent habituellement moult possibilités aux deux types de gestionnaires, bien qu’il y ait de toute évidence de « bonnes périodes » pour les adeptes de la négociation macro et d’autres « bonnes périodes » pour ceux et celles qui préfèrent la négociation micro. En raison d’une évolution probable du taux directeur et de la volatilité associée à la fin (ou fin attendue) d’un cycle de politique monétaire, nous pensons que 2024 sera une année où s’efforcer de saisir le portrait global sera bien plus important que de cerner correctement les détails.
    20 février 2024
    Au fur et à mesure que la politique monétaire évoluera, les clients devraient se familiariser de nouveau avec l’option relative au moment des contrats à terme ainsi qu’avec la base positive des contrats à terme; ils devraient aussi réfléchir aux conséquences pour leur portefeuille, surtout en ce qui concerne les contrats à terme sur obligations du gouvernement du Canada de 2 ans (CGZMC). Les marques laissées par le renversement du cours, au début de février, compliquent les prévisions concernant les pressions sur l’offre et la demande pendant la période de report, en ce premier trimestre. Le premier jour d’avis est le 28 février, et la partie de la période de report où les contrats deviennent plus liquides commencera probablement le vendredi 23 février, pour se poursuivre les 26 et 27 février.
  • 26 avril 2024
    Benchmark interest rates are crucial in directing investment strategies, shaping economic policies, and impacting lending rates in the global finance landscape. In Canada, the shift from the Canadian Dollar Offered Rate (CDOR), the recognized financial benchmark for Bankers’ Acceptances (BAs), to the Canadian Overnight Repo Rate Average (CORRA) as a reference benchmark rate marks a significant transformation in the financial decision-making process. (le français sera disponible bientôt)